Vàng thế giới tăng vọt lên mốc 3.000 USD một ounce, dự báo có thể thách thức mức cao khoảng 3.500 USD

Vàng giao ngay đạt kỷ lục 3.004,86 USD một ounce vào thứ Sáu 14/3, đánh dấu mức cao kỷ lục thứ 13 trong năm 2025. Giá vàng đã tăng 14% trong năm nay, sau khi tăng vọt 27% vào năm 2024.

“Với việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào, có nhiều yếu tố thúc đẩy nhu cầu. Trong bối cảnh bất ổn về địa chính trị và những thay đổi về thuế quan đang diễn ra, nhu cầu về vàng vẫn mạnh mẽ”, nhà phân tích Suki Cooper của Standard Chartered cho biết.

Kể từ khi Tổng thống Mỹ Donald Trump lên nắm quyền, các chính sách bảo hộ đã làm rung chuyển thị trường toàn cầu...

"Với việc thị trường chứng khoán bán tháo và rủi ro chính trị khó lường, chúng ta bắt đầu thấy các nhà đầu tư phương Tây quay trở lại với vàng, điều này có thể đẩy giá vàng lên mức cao hơn nhiều", John Ciampaglia, Tổng giám đốc điều hành của Sprott Asset Management cho biết.

"Chúng tôi coi vàng là 'chính sách bảo hiểm' và nguồn thanh khoản trong môi trường thị trường khó khăn", ông nói.

Thuế quan thúc đẩy nỗi sợ lạm phát và căng thẳng thương mại, thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến vàng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro.

Trong khi đó, lượng vàng dự trữ tại các kho do COMEX chấp thuận đạt mức kỷ lục 40,56 triệu ounce, khi các nhà giao dịch vội vã chốt các vị thế trong bối cảnh bất ổn về thuế quan. Nhưng dòng tiền chảy vào đã chậm lại trong những tuần gần đây.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)

Các nhà giao dịch đang tăng gấp đôi việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, hiện đang kỳ vọng sẽ có ba đợt cắt giảm 0,25 điểm phần trăm trong năm nay, tăng so với hai đợt chỉ vài ngày trước.

Fed đã cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản kể từ tháng 9, tạm dừng vào tháng 1, nhưng hiện tại thị trường dự đoán việc cắt giảm sẽ tiếp tục vào tháng 6. Điều đó đang khiến đồng USD chịu áp lực, một sự thay đổi lớn so với thời điểm các chính sách bảo hộ của ông Trump củng cố đồng tiền này.

"Dữ liệu lạm phát đang giúp thị trường tin tưởng rằng chu kỳ nới lỏng sẽ tiếp tục, do lo ngại về lạm phát và tăng trưởng", nhà phân tích Suki Cooper của Standard Chartered cho biết.

Nhu cầu của các quỹ ETF

Nhu cầu vàng của các nhà đầu tư đang tăng vọt, với các quỹ giao dịch trao đổi vàng được hỗ trợ vật chất (ETF) ghi nhận dòng tiền chảy vào hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 3/2022, theo dữ liệu tháng 2 của Hội đồng Vàng Thế giới.

SPDR Gold Trust (GLD), ETF được hỗ trợ bằng vàng lớn nhất thế giới, đã chứng kiến lượng nắm giữ tăng lên 907,82 tấn vào ngày 25/2, mức cao nhất kể từ tháng 8/2023.

Nhà phân tích Suki Cooper của Standard Chartered cho biết "Nhu cầu ETF mạnh mẽ và hoạt động mua vào liên tục của ngân hàng trung ương trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và sự bất ổn liên tục do thay đổi thuế quan thực sự đã tiếp tục thúc đẩy nhu cầu vàng".

“Có khả năng sẽ có sự gia tăng dòng tiền vào các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, đặc biệt là khi các nhà đầu tư rời xa cổ phiếu tăng trưởng trong bối cảnh bất ổn gia tăng và lo ngại về tương lai”, Dina Ting, Trưởng phòng Quản lý danh mục chỉ số toàn cầu tại Franklin Templeton cho biết.

Bà lưu ý rằng mặc dù các chiến lược đầu tư khác nhau, nhưng việc phân bổ vàng từ 5% đến 10% có thể mang lại sự đa dạng hóa hiệu quả.

Nhu cầu của ngân hàng trung ương

Sự gia tăng của vàng đang nhận được một động lực khác từ nhu cầu của ngân hàng trung ương. Các nhà phân tích cho biết việc mua mạnh vào năm 2025 có thể đẩy giá lên mức cao mới khi các quốc gia tiếp tục tích trữ kim loại này trong bối cảnh kinh tế bất ổn.

“Các ngân hàng trung ương có thể tăng cường mua vàng trong bối cảnh thị trường bất ổn, không chỉ để phòng ngừa rủi ro đối với đồng USD mà còn để neo tiền tệ của họ vào vàng”, bà Ting cho biết.

Dự trữ vàng của Trung Quốc đã đánh dấu bốn tháng mua liên tiếp vào tháng 2. Sau 18 tháng mua ròng, ngân hàng trung ương đã tạm dừng trong sáu tháng vào năm 2024 trước khi tiếp tục mua vào vào tháng 11.

Trong trường hợp không có bất kỳ sự cải thiện nào trong thâm hụt ngân sách của Mỹ, vàng có thể thách thức mức cao khoảng 3.500 USD, Macquarie cho biết trong một lưu ý. Goldman Sachs đã nâng mục tiêu giá vàng vào cuối năm 2025 lên 3.100 USD.

Các ngân hàng trung ương đã mua hơn 1.000 tấn vàng trong năm thứ ba liên tiếp vào năm 2024 và trong quý cuối cùng của năm 2024 - khi chiến thắng trong cuộc bầu cử của Trump làm chao đảo thị trường - hoạt động mua vào đã tăng vọt 54% so với cùng kỳ năm ngoái, theo báo cáo từ Hội đồng Vàng Thế giới vào tháng trước.