Taseco nâng vốn chủ sở hữu lên hơn 7.434 tỷ đồng, nợ phải trả tiến sát 10.000 tỷ đồng

Vốn chủ sở hữu tăng hơn 2.696 tỷ đồng
Theo báo cáo công bố thông tin về tình hình tài chính năm 2025, vốn chủ sở hữu của Taseco tại thời điểm 31/12/2025 đạt 7.434,2 tỷ đồng, tăng khoảng 2.696 tỷ đồng so với mức 4.738 tỷ đồng của kỳ trước, tương đương mức tăng gần 57%. Trong đó, vốn đầu tư của chủ sở hữu tăng từ 1.000 tỷ đồng lên 1.512 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt gần 1.866 tỷ đồng, cao hơn khoảng 541 tỷ đồng so với năm trước.

Sự gia tăng mạnh của vốn chủ sở hữu cho thấy doanh nghiệp tiếp tục củng cố năng lực tài chính thông qua việc tăng vốn và tích lũy lợi nhuận, tạo dư địa cho các kế hoạch đầu tư trong thời gian tới.

Lợi nhuận sau thuế vượt 1.366 tỷ đồng
Báo cáo cho biết, năm 2025 Taseco ghi nhận lợi nhuận trước thuế 1.619,2 tỷ đồng, tăng gần 187 tỷ đồng so với năm trước.

Sau khi thực hiện nghĩa vụ thuế, lợi nhuận sau thuế đạt 1.366,1 tỷ đồng, tăng khoảng 180 tỷ đồng, tương ứng mức tăng hơn 15% so với năm tài chính trước.

Đây là mức lợi nhuận tương đối cao, góp phần nâng quy mô lợi nhuận chưa phân phối và tăng cường năng lực tài chính của doanh nghiệp.

Nợ phải trả tăng gần 4.000 tỷ đồng
Bên cạnh sự cải thiện về vốn chủ sở hữu và lợi nhuận, báo cáo cũng cho thấy tổng nợ phải trả của Taseco tăng đáng kể, từ 5.998,3 tỷ đồng lên 9.978 tỷ đồng, tăng gần 4.000 tỷ đồng, tương ứng hơn 66% chỉ sau một năm.

Trong đó, Nợ vay ngân hàng tăng từ khoảng 3.252 tỷ đồng lên 4.765 tỷ đồng. Nợ phải trả khác tăng mạnh từ 2.274 tỷ đồng lên hơn 5.213 tỷ đồng. Người mua trả tiền trước ngắn hạn tăng từ khoảng 142 tỷ đồng lên gần 2.475 tỷ đồng. Chi phí phải trả ngắn hạn cũng tăng từ khoảng 142 tỷ đồng lên hơn 578 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, doanh nghiệp không còn ghi nhận dư nợ trái phiếu doanh nghiệp tại thời điểm cuối năm 2025, trong khi cuối năm trước còn khoảng 472,8 tỷ đồng trái phiếu phát hành riêng lẻ.

Đòn bẩy tài chính nhích lên
Cùng với việc gia tăng quy mô nợ, các chỉ tiêu đòn bẩy tài chính cũng có xu hướng tăng.

Hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản tăng từ 0,56 lần lên 0,57 lần, trong khi nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 1,27 lần lên 1,34 lần. Mặc dù chưa ở mức quá cao đối với doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản và dịch vụ, nhưng xu hướng gia tăng cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng nguồn vốn vay ở mức lớn hơn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh và đầu tư.

Khả năng thanh toán vẫn duy trì ở mức tích cực
Báo cáo cũng phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp vẫn được duy trì.Cụ thể, Hệ số thanh toán ngắn hạn đạt 2,21 lần, giảm nhẹ so với mức 2,37 lần của năm trước. Hệ số thanh toán nhanh cải thiện từ 0,90 lần lên 0,98 lần. Khả năng thanh toán lãi vay tăng từ 6,85 lần lên 7,46 lần, cho thấy lợi nhuận tạo ra vẫn đủ lớn để đáp ứng nghĩa vụ chi phí lãi vay.

Hiệu quả sinh lời có dấu hiệu giảm nhẹ
Dù lợi nhuận tuyệt đối tăng trưởng, các chỉ tiêu hiệu quả sinh lời lại có xu hướng giảm do quy mô tài sản và vốn chủ sở hữu tăng nhanh hơn tốc độ tăng lợi nhuận.

Cụ thể: ROA (lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản) giảm từ 11,17% xuống 9,71%. ROE (lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu) giảm từ 27,05% xuống 22,45%.

Điều này cho thấy doanh nghiệp đang bước vào giai đoạn mở rộng quy mô, trong đó nguồn vốn tăng nhanh hơn tốc độ tạo lợi nhuận.

Các chỉ tiêu tài chính năm 2025 cho thấy Taseco tiếp tục duy trì tăng trưởng về quy mô vốn và lợi nhuận, đồng thời gia tăng đáng kể quy mô nợ phải trả để phục vụ hoạt động đầu tư và kinh doanh. Việc tất toán toàn bộ dư nợ trái phiếu riêng lẻ là một điểm đáng chú ý trong cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, mức tăng gần 4.000 tỷ đồng của tổng nợ phải trả cùng xu hướng giảm của các chỉ số sinh lời như ROA và ROE là những yếu tố cần tiếp tục theo dõi.