Khuyến nghị mua cổ phiếu của Hòa Phát với giá 42.100 đồng/cp

Theo đó, khuyến nghị trên được đưa ra trong bối cảnh lãi ròng quý 1/2022 của Tập đoàn Hòa Phát (Mã: HPG) đạt 44.058 tỷ đồng, tăng 47% và lợi nhuận sau thuế đạt 8.206 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong kỳ, sản lượng tiêu thụ thép của Hòa Phát tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt mức 2,13 triệu tấn. Trong đó đóng góp chính đến từ thép xây dựng thành phẩm với 1,34 triệu tấn, tăng 57% và thép cuộn cán nóng HRC đạt 466.000 tấn.

So với báo cáo trước, Chứng khoán BSC điều chỉnh dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của Hòa Phát trong năm 2022 lần lượt ở mức 171.798 tỷ đồng, tăng 15% và 27.576 tỷ đồng, giảm 20%. Chỉ số lợi nhuận EPS FW là 6.154 đồng/cp.

Cụ thể, BSC duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu HPG của Hòa Phát nhưng điều chỉnh hạ giá mục tiêu 1 năm về mức 42.100 đồng/cp, cao hơn 27% so với mức giá ngày 7/6.

Nhóm phân tích của BSC đã sử dụng 2 phương pháp định giá PE và EV/EBITDA, có điều chỉnh mức giá mục tiêu P/E = 7,0x và EV/EBITDA = 5,5x so với mục tiêu trong báo cáo trước, phản ánh thị trường đã chiết khấu sâu trước rủi ro lạm phát và sức cầu suy giảm.

Được biết, Chứng khoán BSC đưa ra quan điểm đầu tư trên dựa vào triển vọng tiêu thụ trong dài hạn của Hòa Phát khả quan nhờ lợi thế về quy mô sản xuất lớn và khép kín giúp tiết giảm tốt các loại chi phí; dư địa nhu cầu của thị trường còn nhiều và định giá rẻ so với vị thế doanh nghiệp và tiềm năng trong dài hạn. Ngoài ra, nhu cầu tiêu thụ thép đang suy yếu cùng với biến động giá thép và giá nguyên vật liệu trong nước giảm đáng kể.

Mới đây, Tập đoàn Hòa Phát cho biết sản lượng thép sản xuất và tiêu thụ trong tháng 5 tăng trưởng đáng kể. Cụ thể, doanh nghiệp này đã sản xuất 780.000 tấn thép thô, tăng 16% so với cùng kỳ. Sản lượng bán hàng thép xây dựng, phôi thép, thép cuộn cán nóng đạt 660.000 tấn, tăng 10%.

Trong đó, bán hàng thép xây dựng đạt 393.000 tấn, tăng 32% so với tháng trước và 21% so với cùng kỳ năm ngoái. Đáng chú ý, xuất khẩu thép xây dựng trong tháng này chiếm 167.000 tấn, gấp hơn hai lần so với tháng 5/2021.

Tính chung 5 tháng đầu năm 2022, Hòa Phát đã sản xuất 3,6 triệu tấn thép thô, tăng 10% so với cùng kỳ. Sản lượng bán hàng phôi thép, thép xây dựng và HRC đạt 3,4 triệu tấn, tăng 5%.

Năm nay, Tập đoàn Hòa Phát đặt kế hoạch doanh thu 160.000 tỷ đồng, tăng 7%; lợi nhuận sau thuế từ 25.000 tỷ đồng đến 30.000 tỷ đồng, giảm từ 13% đến 27,5% so với thực hiện 2021.

Trên thị trường chứng khoán, kết phiên hôm nay 8/6, giá cổ phiếu HPG của Tập đoàn Hoa Phát dừng ở mức 32.900 đồng/cp.