Tín hiệu phục hồi rõ nét từ chỉ số PMI tổng hợp
Theo dữ liệu sơ bộ do S&P Global công bố, chỉ số PMI tổng hợp của Đức đã tăng lên 53,1 điểm trong tháng 02/2026, cao hơn mức 52,1 điểm của tháng 01/2026 và vượt dự báo 52,3 điểm trong khảo sát của Reuters.
Chỉ số PMI trên 50 điểm cho thấy hoạt động kinh tế đang mở rộng, và mức tăng trong tháng 02 đánh dấu tốc độ cải thiện mạnh nhất trong vòng bốn tháng qua.
Diễn biến này phản ánh sự cải thiện đồng thời ở cả lĩnh vực dịch vụ và sản xuất, qua đó củng cố kỳ vọng về sự phục hồi của nền kinh tế Đức sau giai đoạn tăng trưởng trì trệ kéo dài.
Ngành dịch vụ tiếp tục đóng vai trò động lực chính
Lĩnh vực dịch vụ tiếp tục là trụ cột của tăng trưởng kinh tế Đức. Chỉ số PMI dịch vụ đã tăng lên 53,4 điểm, so với 52,4 điểm trong tháng trước, đạt mức cao nhất trong bốn tháng và vượt kỳ vọng thị trường.
Sự cải thiện này cho thấy nhu cầu trong nước và hoạt động kinh doanh dịch vụ đang phục hồi ổn định, bất chấp môi trường kinh tế toàn cầu vẫn còn nhiều biến động.
Lĩnh vực dịch vụ vốn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu kinh tế Đức, do đó sự mở rộng liên tục của ngành này đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì đà tăng trưởng chung.
Ngành sản xuất trở lại vùng tăng trưởng sau hơn ba năm rưỡi suy giảm
Một trong những điểm đáng chú ý nhất là sự phục hồi của lĩnh vực sản xuất - khu vực từng chịu tác động nặng nề bởi chi phí năng lượng cao và nhu cầu toàn cầu suy yếu.
Chỉ số PMI sản xuất đã tăng lên 50,7 điểm trong tháng 02/2026, vượt ngưỡng 50 điểm lần đầu tiên kể từ tháng 6/2022. Mức này cao hơn đáng kể so với 49,1 điểm của tháng 01/2026 và vượt dự báo thị trường là 49,5 điểm.
Việc PMI sản xuất quay trở lại vùng tăng trưởng cho thấy hoạt động công nghiệp đang dần ổn định và có dấu hiệu phục hồi sau thời gian dài suy giảm.
Ông Cyrus de la Rubia, nhà kinh tế trưởng tại Hamburg Commercial Bank, nhận định: “Các kết quả khảo sát mới nhất củng cố những tín hiệu ban đầu về sự đảo chiều của chu kỳ kinh tế Đức, vốn đã bắt đầu xuất hiện rõ hơn từ tháng 01/2026.”
Triển vọng tăng trưởng GDP tích cực trong quý I/2026
Những tín hiệu phục hồi từ chỉ số PMI phù hợp với các dữ liệu kinh tế tích cực trước đó, đặc biệt là sự gia tăng mạnh của đơn đặt hàng công nghiệp trong tháng 12/2025 - mức tăng lớn nhất trong hai năm.
Theo ông Cyrus de la Rubia, nền kinh tế Đức nhiều khả năng đã ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể trong quý I/2026, trừ khi xảy ra sự suy giảm mạnh trong tháng 03 - điều hiện chưa được phản ánh trong các dữ liệu kinh tế hiện tại.
Điều này làm dấy lên kỳ vọng rằng nền kinh tế Đức có thể đang bước vào giai đoạn phục hồi sau thời gian dài tăng trưởng yếu.
Thị trường lao động vẫn đối mặt với áp lực
Mặc dù hoạt động kinh doanh cải thiện, thị trường lao động Đức vẫn chưa phục hồi hoàn toàn.
Số lượng việc làm tiếp tục giảm, dù tốc độ cắt giảm đã chậm lại so với các tháng trước. Đặc biệt, các doanh nghiệp sản xuất vẫn tiếp tục điều chỉnh nhân sự, nhưng mức độ cắt giảm đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai năm rưỡi.
Điều này cho thấy các doanh nghiệp vẫn thận trọng trong việc mở rộng lực lượng lao động, phản ánh tâm lý dè dặt trước triển vọng kinh tế toàn cầu.
Tín hiệu tích cực nhưng phục hồi vẫn cần thời gian
Sự cải thiện đồng thời ở cả khu vực dịch vụ và sản xuất cho thấy nền kinh tế Đức đang dần thoát khỏi giai đoạn suy yếu kéo dài.
Việc ngành sản xuất quay trở lại vùng tăng trưởng lần đầu tiên sau hơn ba năm là dấu hiệu quan trọng, phản ánh sự ổn định dần của nền kinh tế công nghiệp lớn nhất châu Âu.
Tuy nhiên, những thách thức vẫn còn hiện hữu, đặc biệt là áp lực trên thị trường lao động và sự bất định của môi trường kinh tế toàn cầu.
Trong bối cảnh đó, các dữ liệu PMI mới nhất được xem là tín hiệu tích cực, củng cố kỳ vọng rằng nền kinh tế Đức đang từng bước phục hồi và có thể đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng của toàn bộ khu vực châu Âu trong năm 2026.
